CO2-prijs vooruitblik: 2010 en verder [11 januari 2010]
We hebben gezien hoe de 'fundamentals' van de
CO2-emissiemarkt - de vraag en aanbod naar emissierechten, als gevolg van
CO2-plafonds en reductiemogelijkheden - ondanks de tegenvallende resultaten van
'Kopenhagen' niet zijn gewijzigd. Wat kunnen we derhalve van de CO2-prijsontwikkeling de
komende tijd verwachten?
Korte termijn
Op de korte termijn zien we 2 ontwikkelingen: de gasprijs in het VK lag laag, waardoor
gasstook toeneemt ten koste van kolen. Hierdoor neemt de vraag naar CO2-rechten en de
prijs af. Maar de ingetreden winter met lagere temparaturen dwingt energiebedrijven
evenwel de capaciteit extra te vergroten, waardoor de gasprijs toenam, en weer meer kolen
wordt gestookt en de vraag naar en de prijs van CO2-rechten juist weer aantrok naar 13,20
euro/ton CO2. Ook de olieprijs steeg naar $ 79.44/vat en de Duitse stroomprijs voor 2011
navenant.
Langere termijn
Op de lange termijn spelen de volgende factoren een rol:
- Door het trage economisch herstel in 2009 zit een aantal industriele sectoren nog met een overschot aan emissierechten over vorig jaar. Het merendeel was al verkocht, doch verwacht wordt dat het resterende overschot begin dit jaar wordt aangeboden. Dat is des te aantrekkelijker, omdat bedrijven voor 28 febr. de emissierechten voor 2010 op hun rekening krijgen bijgeschreven. Financiers Societe General en Barclays Capital verwachten tot en met maart daarom een daling van de CO2-prijs met 1 a 2 Euro tot 11.50-12.80 per ton CO2.
- In april dienen de geverifieerde emissie-rapportages over 2009 te worden ingediend. Publicatie door de Europese Commissie volgt in mei. We weten dan echt wat het overschot van vorig jaar was. Tegelijk zal men kunnen zien in hoeverre de economie weer aantrekt en hoe snel emissierechten weer schaars worden. Want het aantal beschikbare emissierechten tot 2012 ligt 10% onder het emissienivo van 2005.
- De ruimte voor energiebedrijven om extra emissierechten te kopen voor 2013 en verder wordt steeds kleiner. Vanaf 2013 kriigen ze geen gratis rechten meer. We verwachten dat men in de loop van 2010 en 2011 rechten zal kopen en 'banken' voor later tegen de relatief lage huidige prijzen, waardoor deze snel kan stijgen. Deutsche Bank verwacht dat de CO-prijs medio 2010 al weer tussen de 15 en 16 euro zal liggen;
- Pointcarbon verwacht dat het gemiddelde prijsniveau over 2010 tussen 15 en 18 euro zal liggen. Dat is hoger dan de bandbreedte over 2009: die lag tussen 13 en 15 euro. Vanaf 2012 wordt een prijs van 20 euro en hoger verwacht.